黄金价格走势分析报告 篇1
适用场景：黄金交易策略制定、市场行情研判
内容看点：黄金行情趋势预测、市场情绪分析报告
行文逻辑：测试支撑位→分析技术面→解读持仓数据→调查市场观点→研判涨跌因素
从技术面来看，现货黄金自上周四测试了1180支撑的神奇魔力后，上周五表现坚挺，且今早开盘后还迅速冲高了7美元试探至1197美元/盎司一线，凸显短线投机商在努力争取重新夺回1200关口的决心。
从短线来看，1198-1200能否顺利突破仍存在变数，该区域汇集千二心理关口、34日均线及20日均线。无论本周争夺结果如何，本周交投区间可能不会打破1180-1215美元/盎司。
CFTC最新一周(5月26日止当周)报告显示，对冲基金减持金银净多头头寸。具体数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸减少1.3646万手，至7.3025万手;COMEX白银投机净多头头寸增加524手，至4.1555万手。值得注意的是，5月26日，金价遭遇了大跌，因而CFTC持仓数据可能在很大程度上反映的是这一跌势，对后市的指引作用较为有限。
对于本周金价行情，华尔街专家及普通民众投资者均偏于看涨，但相比于华尔街专家的乐观，;再次更准确预估到上周金价行情;的普通民众投资者看法分歧更大，看涨人数比重仍不及一半，说明市场看法分歧仍较大。
上周五(5月29日)展开的两项调查显示，在参与投票的515位普通投资者里，230人(45%)看涨未来一周金价，186人(37%)看跌，另有96人(19%)不持看法。
华尔街专家中，看涨本周金价的比重明显更高。33名受访专家20人给了回应：13人(65%)看涨未来一周金价，3人(15%)看跌，另有4人(20%)持中性看法。这些市场参与者包括黄金交易员、投行、期货交易员和技术分析师。
看涨金价的理由
即便是在美元上涨之际，黄金价格仍然已经设法保持在近期阻力位附近，大有蓄势待发、黄金价格短期之内应该能够守住其支撑位，黄金价格似乎还不至于迅速地失守1170.00美元/盎司并打开下行空间。
金价已在1175-1230美元/盎司通道略微低于1200整数心理关口趋于稳定，并已表现出回暖迹象;若PMI或非农报告欠佳，美元恐将再度碰壁，进而为金价提供支撑。
看涨未来一周的金价行情。目前，投资者实在难以确信黄金市场到底要上涨还是下跌，恐怕这样的两难困境一时半会儿还不会出现改观，恐怕仍然会局限于1130-1230美元/盎司这一区区100美元的交投空间里。分析师认为，由于预计美元会出现短期回调，这料将利好未来一周金价表现。
看跌金价的理由
看跌本周金价者中，随着希腊债务违约风险降温和美国经济数据得到改善，黄金价格恐怕面临下行风险;只要美国经济数据没有走软，黄金价格恐怕就难以获得可圈可点的上涨动能，而美国数据中周五(6月5日)的美国5月非农就业报告对金市最为重要。
在疲软的第一季度GDP数据后，美联储9月加息预期有增无减，这不利金价表现。上周五数据显示，美国一季度GDP年化季率下修为萎缩0.7%，萎缩程度基本符合市场预期。
美国经济可能无需从第一季度的不佳当中反弹太多，就会促使美联储会在9月份加息。若美国经济在今年剩余时间年化季率增幅达到2%-3%且非农就业每月增加约17.5万，那么美联储就会在9月加息。6月仍可能是合理的加息时机，不过目前其尚未就投票支持6月加息做出决定。
黄金价格走势分析报告 篇2
适用场景：美元信用评估、黄金投资决策
内容看点：美元信用对黄金影响、货币体系变化启示
行文逻辑：分析美元信用→回溯黄金周期→揭示避险逻辑→探讨结构性变化
1、美元走牛大趋势不变，中长期看黄金反弹之后终会回落 .......................... 23
2、本轮金价上涨空间大，持续性强 .................................................................. 24
正本清源：黄金本质是美元信用的对冲品。自布雷顿森林体系建立及其崩溃之后，国际货币体系开始进入以美元为中心的现行纸币信用体系。黄金本质是美元信用的对冲品，金价的波动是美元信用的波动。
回溯牛熊：黄金周期视角的启示。回顾1975年美元本位制度建立以来金价的波动历史，美元指数与COMEX黄金价格的负相关关系十分明显，这与黄金价格波动的本质逻辑一致，并经历了5 轮牛熊周期。
以史为鉴，启示有三：一是黄金避险吗？我们认为，黄金的避险是针对以美元为主的国际货币的纸币信用的；而不是所有风险事件，不直接削弱美元信用的风险事件对黄金并无影响。二是黄金大牛市都发生在美国货币宽松的背景下。1970 年至今，黄金一共有4 轮牛轮小牛市。其中，四轮 牛市里，都发生在美国货币宽松的背景下，涨幅巨大，分别为451%、721%、76%和650%。在没有美国货币宽松时，涨幅仅27%。三是美元升值周期，黄金必跌。1970 年以来历史上每一轮美元升值周期里，金价都进入了下跌的熊市。
这次不一样？与以往历次黄金牛熊周期的时代背景不同，货币体系正在经历结构性变化，表现为欧元和人民币冲击美元的信用中心地位。在交易所显性黄金库存持续下降的同时，全球官方机构黄金储备需求日渐增强，人民币崛起对黄金储备的需求也日渐增加。
年初，黄金开启大级别反弹。本轮反弹的背后是多重因素共振，一是美国经济数据不佳，美元疲弱；二是全球金融市场动荡，非美经济体竞相宽松；三是风险事件推波助澜，黄金避险属性受到热
