定性分析报告（精选6篇）

定性分析报告 篇1

研究报告材料的定性分析是根据事物进行推理，运用思辨的方法，依靠个人的经验和直观的材料，确定社会现象或事物发展变化的性质和趋势，划清事物本质界限的方法。定性分析的根本方法是哲学方法，即揭示事物发展一般规律的方法。此外，还可以采用系统方法和逻辑方法，常用的方法有：

1、分析研究报告材料矛盾分析

也就是说，运用唯物辩证法的对立统一原理，可以详细地分析事物的内部矛盾及其运动状况，从而认识客观事物。具体方法分为三步：

①从大量的调查材料中找到矛盾的东西，也就是找到问题所在。因为问题是应该消除或者缩小的差距，差距就是矛盾。

②对事物中存在的矛盾进行分类，看它们属于：历史遗留现实产生；客观存在主观思想；自然条件人造的；本地全球；基本面树枝；目前长期矛盾。

③分析矛盾的对立，考察矛盾的主要方面与矛盾的其他方面相互依存、斗争和转化的条件，从而把握矛盾的特点。

2、分析研究报告材料比较分析法

做研究报告常用的比较方法有横向比较和纵向比较；常用的分类方法如下：首先比较明确事物的异同，根据共同点将事物分为一大类，然后根据差异将大类分为若干小类，以此类推，将事物划分为不同层次的大小类别，具有一定的从属关系，清晰地反映了客观事物之间的区别和联系。

3、分析研究报告材料因素分析方法

也就是说，是指从研究报告材料中找出对事物的产生、发展和运动起作用的要素，通过系统分析和科学归纳找出对事物变化起关键作用的一系列要素，掌握决定事物变化的原因，从而了解事物本质及其运动规律的方法。运用因子分析法，首先要进行整体分析。

第一步是梳理现象各方面的基本因素，在初步分析的基础上，按照一定的标准形成有机的多层次网络结构。影响事物变化的因素是多方面的，分为外部因素（客观因素）和内部因素（主观因素）两大系列。在这个层面上，因素可以从不同角度分为主因素和次因素；积极因素和消极因素；一般因素和特殊因素；直接因素和间接因素；必然因素和偶然因素；历史因素和现实因素；初始因素和最终因素；潜在因素和诱发因素；阶级因素、经济因素、社会因素、学校因素（或工作单位因素）、家庭因素、个人因素等。每一系列因素都可能相互交织，错综复杂，呈现出一种网络状态。

第二步，通过对这个网络的分析，考察研究对象，分析某个社会现象的综合原因。这就要求实事求是地把握各种因素的内在联系、特征和转化规律，对整个事物进行多维度、系统化、内外因素、客观微观的辩证分析。其次，分析关系。也就是说分析因素之间的各种关系。重要的是分析因素之间的因果关系、功能关系、转化关系和共同原因关系。共同原因往往是事物存在或变化的.最根本原因，如许多腐败现象的出现，其共同原因是私欲的恶性膨胀。再深入一点，就能发现根本原因是权力，从而找到问题的关键，把握事物的本质。再次，进行因子树分析。也就是说，以某一系列关键因素为主要分析对象，进行系统的多层次分析，根据因素之间的关系绘制因素树形图，即：

4、研究报告（社会实践研究报告）材料的因子分析法因素树图

这样一步步加深人，直到找到最基本的原始点，也就是具体的行为。

除上述方法外，定性分析还包括综合分析、归纳演绎、科学抽象、社区研究（即分析社区人口集体与特定生活环境和社会条件的关系，探索社区的社会构成、社会功能、价值观、日常生活和发展变化）、历史研究等方法。

定性分析报告 篇2

（黑体小二加粗居中）

（宋体小四空一行）

学生：（楷体小四号居中）

指导老师：（楷体小四号居中）

x学院（楷体小四号居中）

（宋体小四空一行）

边坡是地壳表部一切具有临空面的地质体，具有一定的坡度和高度，包括人工边坡、自然边坡以及崩滑体。在重力、风化、侵蚀和其它地质作用下，边坡不断地发生变化，应力重新分布，并且随着边（宋体小四号）……

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

（宋体小四空一行）

……（宋体小四）

定性分析报告 篇3

1 滑坡概况

该处滑坡为高速施工段，原设计二 ~ 三阶边坡，落差 22m，三阶坡率均为 1∶ 1. 25. 年 10 月，某段边坡出现肉眼可见变形，外侧坡面见小型裂缝，继而产生横向滑移，初期并无预防措施，继续施工，裂缝不断扩大，不得不于次月变更方案，第一阶改为挡墙加固，第二阶采用锚索框架结合放坡进行防护，次年 3 月，因连续强降雨，滑坡段变形加剧、范围扩大，边坡坡脚多处有土体变形开裂或拱出，坡面上新出现多处不规则开裂，多处裂缝开裂错动，并伴有不同程度的塌陷现象，裂缝宽0. 5- 2m 不等，深度在 0. 8 - 6m 不等，走向和长度不一，最长裂缝至路基中心线约 155m，形成滑坡。

2 现场勘察

2. 1 自然地理及气候条件

滑坡区域所在高速合同段位于闽北地区丘陵地带，属亚热带季风气候，温和潮湿、雨量充沛，年均降水量 1660ml、平均气温 17. 4 - 19.3℃ ，极端最高气温 41. 5℃ 、极端最低气温为 - 8. 5℃ （ 1971） ，霜期 50 -100 天 / 年，4 - 6 月多雨，10 月至次年 3 月为旱季。主要灾害性气候有季节性洪水、霜冻和台风。滑坡周围数平方公里内，树枝状水系发育，河流、溪谷密布，水位季节性变化较大，记录以来 3 次大洪水，自然蓄水能力较强。

2. 2 地形地貌

滑坡场区剥蚀丘陵地貌，山脊线近南北向，标高 135 ~ 320m，相对高度 120 ~180m 左右，山体最高处高程约 316. 9m.诱发滑坡区域的走向从西向东，呈多阶台地状，自然坡度约 5 ~ 35°。山体为人工经济林，广种杉木、板栗树及茶树，坡脚沟谷处出河流流经，裸露地，两侧沟谷竹林茂密。东侧山坡靠近自然河，由东向西，自然坡度约 15 ~ 25°。山间低洼处为 204 省道穿过，省道东侧山体大范围基岩出露，坡脚处较陡，为自然河冲刷凹岸。

2. 3 工程地质条件

该处滑坡区域位于武夷山隆起带东侧地区，构造形成较复杂，主要受政和 - 大埔深断裂带影响，现场调查发现滑坡区域存在三条次一级构造，其中一条次一级构造对本滑坡场区的影响较大，由 × × 隧道东侧延伸至滑坡场区中部，长度 > 500m，宽度 > 3m，岩石硅化破碎，硅化脉中生长石英晶簇，断裂带及旁侧岩石具硅化、片理化、糜棱岩化、炭化，控制本场区的风化层厚度。

2. 4 地震及地震效应

参阅福建地震地质工程勘察院出版的关于该地的地震报告，本场地基本烈度为 6 度，地震动峰值加速度为 0. 05g，中硬场地土的地震动反应谱特征周期值为 0. 40s，沿线构造带不存在地震断层位错效应，故地震及地震效应并非致滑坡的主因，且不会对今后滑坡造成显着影响。

2. 5 地层及工程地质层组划分

据现场地质测绘及钻探资料，该地层由上而下主要为第四系冲洪积层、坡残积层，下伏基岩为震旦系龙北溪组云母石英片岩及其风化层。主要为素填土、淤泥质粘土、坡残积粘性土、全 ~ 强风化石英云母片岩、中 ~ 微风化石英云母片岩。

2. 6 水文地质概况

2. 6. 1 地表水与地下水场区地表水系较不发育，主要为山间沟谷发育的一条短小水系，勘察期间流速约1 ~2m/s，水面宽度仅为1 ~2m，附近较大的水库、较大的水系均离本场区较远。地下水有第四系冲洪积孔隙水、基岩风化层孔隙裂隙水、基岩构造裂隙水三大类型地下水，基岩风化层孔隙裂隙水为地表水补给，垂直径流速度较大，变化性强，是对边坡稳定性影响最大的地下水系。

2. 6. 2 水文地质条件根据目前钻孔资料，坡体上的地下水位多稳定在 16 ~21m，滑坡体内地下水位稳定在 3 ~9m，而工程开挖处坡脚的地下水位稳定在 1. 5 ~2. 5m.场区内可见一废弃井，涌水量约 2L / s，水温约 18 ~ 22℃ ，为下降泉； 有 2 处有地表汇水经开挖断面流出，涌水量 0. 5 ~0. 8L/s，水温约为23 ~ 25℃ ，还有 1 处地下水经开挖坡面新出现的长约 100m 裂缝中流出，涌水量约 0. 5L/s.涌水均顺坡而下，呈冲沟状排泄，低缓台地和山间沟谷赋存有一定数量的地下水，高速公路坡地开挖后，破坏了原有的迳流和排泄条件，现象是地下水多从开挖坡面的裂隙面涌出，后缘坡体的地下水位变深。

2. 6. 3 水质的腐蚀性共取地表水、地下水共 2 组样品，试验分析为地表水、地下水的水质对弱透水层中的砼具弱腐蚀性（ 场地岩土层均为弱透水层） ，对钢筋混凝土中的钢筋具微腐蚀性。

3 监测资料分析

根据现场钻孔结合监测孔位移资料分析，现阶段变形异常位置多位于全 ~ 砂土状强风化层内，与勘察所揭示的滑动面保持近一致； 本次勘察钻孔地下水稳定水位在滑动面之上，设置监测位移孔后水位均有不同程度的浮升，证实了由于坡体滑动后，使得地下排水不畅，从而进一步加速滑坡体的蠕滑变形。

4 滑坡的变形成因分析及预测

据以上研究，滑坡的变形成因可能为： （ 1） 南北向区域断裂川石 -汲溪折断带的存在，风化层厚度大，土体稳定性差，风化程度较弱，抗剪强度整体偏低，为滑坡的形成提供了物质基础； （ 2） 路堑施工活动，下切开挖破坏原有的土层结构，又因长时间无支护，自然坡体前缘支撑被削弱，并有持续前移倾向，再又恰逢多次连续降雨，滑坡体前部的抗剪力因脆弱的地质背景而迅速减弱最终导致山体变形，以上滑坡的直接诱因； （ 3） 调取施工日志，发现大量降水浸润基岩上松散土层，土体迅速饱水软化，自重迅速上升，而岩土抗剪强度又不断下降，因排水不畅，地下水、地表水蓄积加剧了这一过程，现阶段勘察与监测位移资料进行对比分析也证实了这一点[2].

综合判断，滑坡体仍为变形初期，仍有较大的发展空间，滑坡后缘错动较显着，形成清晰界面，尽管近期降水减少，但若仍无有效的预防措施，或再次有短时间强降雨，局部潜在滑动面极易转变为一级滑动面，并与原滑动面相互贯通，造成更大的破坏。

5 滑坡稳定性评价

现场地质勘探、钻孔、位移监测资料显示，滑坡体已成气候，宏观变形迹象已经形成，且不可逆，有巨大的发展潜力，故应改变原有加固措施。考虑该坡并不稳定，但未见裂缝扩大迹象，有加固可能，安全系数应略小于1，进行滑动面抗剪强度参数反分析估算各滑动面的抗剪强度参数，结合滑动面附近地层土样室内重复剪试验成果，稳定系数应在0.98 ~ 1. 00 之间。

6 治理对策

该滑坡为为开挖引起的深层牵引式大型滑坡，当前仍处于变形蠕滑阶段，场区内地表水、地下水对钢筋具微腐蚀性，强降水是滑坡重要诱因，且仍可能加剧滑坡。治理举措为： 首先，对拉张裂缝进行隔水处理，并回填夯实； 其次，尽快设计完善截排水系统，对地表水和地下水的“截”、“排”、“护”、“填”、坡顶卸载、加固、反压等工程措施进行处理；最后，利用监测孔，对深部变形进行监测。

7 小 结

由此案例可知，滑坡的岩土工程勘察和治理是一个系统性工程，需要充分利用现场勘察、监测、土样室内重复剪试验、资料分析等方法，参照工程技术标准、施工进程、工程日记，细致深入的了解滑坡区自然地理条件、工程地质条件、地震及地震效应、地层及工程地质层、水文地质情况，测算滑动面土层综合抗剪强度参数，根据滑坡体各部分的稳定性、推力大小、微地形等特点，评价滑坡稳定性，得出滑坡的原因，并进行科学的预测，据此制定具有针对性，可有效预防再滑坡、具有一定抗风险能力的治理策略。

参考文献

[1]DZ0240 -2004，滑坡防治工程设计与施工技术规范[S]. 北京： 中国标准出版社，2006.

[2]GB50021 -2001，岩土工程勘察规范[S]. 北京： 中国建筑工业出版社，2009

定性分析报告 篇4

题 目：深基坑支护施工技术及稳定性分析

报告人： *** xxxx年8月24日

一、文献综述

深基坑设计与施工是土力学基础工程中的一个古老的传统课题，同时又是一个综合性的岩土工程难题，既涉及土力学中典型的强度、稳定与变形问题，同时还涉及土与支护结构的共同作用问题。对这些问题的认识及其对策的研究，是随着土力学理论、测试技术、计算技术以及施工机械、施工技术的发展而进步完善的。

深基坑的支护工程，采用何种支护方案，除了与基坑深度直接有关外，更主要的是根据底层土质的好坏来采用不同的支护方案。基坑支护工程包含挡土、支护、防火、降水、挖土等许多紧密联系的环节，如其中某一环失败，将会导致整个工程的失败。根据基坑工程事故的统计分析，基坑工程事故发生率较高，竟占基坑总数的1/4以上，而这些工程事故主要表现为支护结构产生较大位移、支护结构破坏、基坑塌方及大面积滑坡、基坑周围道路开裂和塌陷、与基坑相临的地下设施(管线、电缆)变位以至于破坏，邻近的建筑物开裂甚至倒塌等。 由于深基坑开挖与支护技术涉及工程地质、水文、场地环境、支护设计方案、计算参数以及施工操作等许多方面，其中的好多问题还尚在探讨之中，许多设计计算方法也仅建立在经验或半经验之上，使深基坑工程的设计与施工处于不定状态。一方面，由于工程失误造成深基坑支护结构失效事故频频发生，损失严重;另一方面，由于过分地强调安全、稳妥，以至于不考虑支护结构是一种临时结构，而按永久性结构进行设计，因此造成的浪费也是惊人的。传统的基坑支护结构体系的设计方法是按照墙体受力强度及整体稳定性进行设计计算的，设计过程是以开挖的终状态为对象。然而基坑开挖过程往往会引起支护结构的内力和变形以及土体的变形，发生种种意外变化，乃至影响工程安全和环境安全，而这绝非传统的方法能事先控制或事后处置的n坷。因此，以变形大小作为控制手段的设计方法正受到人们的普遍重视。

深基坑支护目前国内外方法很多，而且尚在不断发展之中，每一种支护方法都有各自的适用范围和一定的局限性。对于一个具体的深基坑支护工程，究竟采取什么样的支护方案，要做具体分析。本文从深基坑的现状与发展入手，总结概括现阶段的基坑支护结构设计计算方法和基坑支护结构型式，并将对铁科院深基坑工程的开挖支护进行有限元仿真数值模拟，对基坑的变形进行分析，验证所用支护方案的可靠性。

二、选题的目的和意义

随着高层建筑的不断增加、市政建设的大力发展和地下空间的开发利用，产生了大量的深基坑支护设计与施工问题，并使之成为当前基础工程的热点与难点。

近年来我国的经济建设和城市建筑发展迅速，人们的生活水平也不断提高，各类建筑与市政工程得到了飞速发展，高层建筑不断增加，深基坑工程愈来愈多。多层建筑及高层建筑的地下室、地下车库、地铁车站等工程施工，都会面临深基坑工程。对地下空间开发利用的重要性以及随之产生的深基坑支护设计和施工方面的问题，使得深基坑工程已经成为我国土木领域中的热点和难点问题之一，正引起广泛的关注。

三、研究方案

本文对基坑支护的的现状、发展趋势和支护设计理论以及常见支护方式的分析，以铁科院工程为背景，对支护的施工方法和施工工艺进行了阐述，通过和监测数据的对比，提出改进建议。

四、进度计划

xxxx年7月-xxxx年8月：选题并进行研究的准备工作。

xxxx年9月：进行相关文献资料的收集和阅读。

xxxx年10月：对深基坑支护施工技术及稳定性分析研究，并提交初稿。

xxxx年11月：进行论文修改，论文定稿。

xxxx年11月底：毕业答辩。

五、指导教师意见

指导教师：

年 日 月

定性分析报告 篇5

论文题目：机构投资者发展与股市稳定性研究——以中国股市为例的分析

一. 选题意旨

在现代经济中，股票作为一种直接融资的工具，在资金融通中发挥了重要的作用，各国股票市场的规模也变得越来越大。同时我们知道股市作为经济的晴雨表，对一般的宏观经济会起到预示的作用。因此从某种意义上讲，股市的稳定与否也在一定程度上反映了一国经济的稳定程度。作为一种虚拟商品，股票的价格也符合价值规律，即价格围绕其内在的投资价值上下波动，而当其波动偏离内在价值太远时，投资者的套利行为就会推动价格逐渐向价值回归。因此简单的讲，当投资者比较理性，市场振幅比较小时，就可以认为证券市场是稳定的。另一方面，从动态的角度看，证券市场的稳定并不能仅看股价波动的幅度，重要的是这种波动是否动态反映了企业经营业绩的变化和国民经济的运行状况。如是，则即使波幅较大也是稳定的;反之，即使波动较小，也是不稳定的。

证券市场的稳定与否对于市场本身的发展意义重大。如果证券市场上股票价格长期偏离股票的内在价值，投资者无法通过正常的投资获得回报，就可能助长投机倾向，不利于证券市场的成熟。证券市场是否成熟主要表现在人和机制两个方面，而证券市场的机制和股市参与人员行为的成熟与否都与证券市场的稳定密切相关。证券市场发展的进程表明机构投资者对市场的稳定会产生重大的影响。相对个人投资者而言，机构投资者一是拥有资金上的优势。二是都是由投资领域的专家进行专职投资管理和运作的，即我们通常所说的“专家理财”。由于中国股市成立的时间短，市场投资者主体以中小散户为主。机构投资者的数量，所占有市场交易额的份额较小。而一般的研究都认为散户投资者的投资具有短视性特点，即存在投资行为的非理性。在非理性投资理念的支配下，难免会产生市场的非稳定性问题。世界各国大力发展机构投资者的目的主要是看中他们投资上的专业性和长期性，期望机构投资者的理性投资不断增强市场的稳定性。在中国股市设立的初期，就出现过我们现在所说的“老基金”，加上一些规模相对较大的证券经营机构，这些构成了股市发展初期的机构投资者。但这些所谓的机构投资者无论是从资金实力还是所占有的市场交易份额来说都比较小。1998年3月以后，陆续成立、组建了一些规模在20亿、30亿左右的新基金。xxxx年下半年以后，在证监会“超常规发展机构投资者”政策的推动下，机构投资者的队伍不断壮大。那么这些机构投资者出现之后，对股市稳定性产生了什么影响，是加大了股市稳定性还是降低了股市稳定性，这是本文分析的一个重点。鉴于目前国内在研究机构投资者与股市稳定性多是从理论上进行一般的分析，很少既有实证分析又有理论分析的研究。所以在实证研究中我们将做一个分时段的数量检验，来分析机构投资者对中国股市稳定性的实际影响。我们认为这种分时段的分析能较好的解决由于机构投资者出现时间不一致导致的定量分析的困难。同时由于机构投资者所处的股市正好是制度变迁经济中的一部分，初始融资体制不合理、股权结构的失衡、制度供给的不连续等都或多或少的对机构投资者的投资行为产生影响，进而间接的影响到股市稳定性。在以往的研究中，对以上所述的各个方面有所涉及，往往只涉及其中的某一个或某几个方面，没能从总体上综合的阐述中国股市机构投资者对股市稳定性的特殊影响机制。所以在本文的研究中我们会在实证分析的基础上得出我们的结论，并对结论做出合理的解释，最后提出我们认为能促进机构投资者发展并且能更好地发挥其稳定股市的政策建议。

二.国内外研究现状及已取得的成果

首先，在研究机构投资者与股市稳定性的定性分析上，国内外学者进行了大量的理论与实证研究。国外学者基于西方发达资本主义国家较为成熟、完善的资本市场的大部分实证分析表明：除了1987年的股市崩盘外，机构化趋势并没有加剧股市的震荡。例如：美国证券交易委员会(sec，1971)在《机构投资者研究》报告中对60 年代末期以来出现的如火如荼的机构化趋势所带来的影响进行了深入研究，研究结果表明机构化投资没有导致股市不稳定性的加强。 josef. lakonishok，andrei shleifer 和robert w. vishny(1991)在《机构投资者是否导致市场不稳定：有关羊群效应和正反馈交易的证据》研究报告中指出，机构投资者不存在“羊群效应”和“正反馈交易”现象，也即机构投资者的存在至少不会导致市场的不稳定。但也有人持相反的意见，richard w. sias(1996)在《波动性与机构投资者》一文中则认为机构投资者确实是引起股价波动加剧的原因之一。

国内对机构投资者的研究一般都认为，目前我国机构投资者在资金规模、技术设备、操作理念、产品开发能力等方面与成熟市场的机构投资者相比存在不小的差距，因此，机构投资者的产生与发展从某种意义上说并未带来股市的稳定。冯恂(2002)从制度创新、制度安排角度出发分析了我国机构投资者发展的情况，认为由于相应制度和条件的缺陷，机构投资者很难获得健康发展的基础。因此要想让机构投资者真正的起到稳定市场的作用，政府必须以市场规则来制定规则，以市场规则来培育机构投资者，并以市场规则来监管机构投资者。鼓励竞争，创造公开、公平、高效、有序的市场环境，发展机构投资者与市场的良性互动关系，更好的促进股市的稳定发展。孙兆斌(2002)分析认为我国机构投资者的行为特征发生了一定的扭曲，不仅没有稳定证券市场，在一定程度上还加剧了市场的波动性。但他同时指出决不能因此而否认机构投资者稳定证券市场的作用，更不能否认决策部门培育机构投资者的努力。认清造成目前机构投资者行为扭曲的因素，对于我国证券市场的稳定发展会有积极意义。刘亮(2003)从行为金融学的角度分析机构投资者行为与市场波动之间的关系，分析后认为机构投资者行为是造成市场波动异常的主要原因。李学峰(2001)在做了数量上的分析后，认为股市波动大的一个重要原因是上市公司股权结构的失衡。班耀波，齐春宇(2003)从制度缺陷方面分析后认为，中国股市机构投资者并没有起到稳定市场的作用，反而在一定程度上加大了市场的波动，损害了市场稳定。巨潮资讯(2001)的研究报告认为机构投资者由于资金运作金额巨大，往往对流动性有着很强的偏好，因此大盘股将成为机构投资者优先选择的对象，而流动性较差的小盘股将被机构投资者所冷落。另外，如果机构投资者得到较大的发展，市场主体将发生根本性的变化，个人投资者在市场中的份额将逐步下降，其必然导致主力做庄难度的增加，因为机构投资者相对个人投资者来说，更容易保持清醒的头脑，不会轻易跟风追涨杀跌，这样庄家想要顺利出逃难度就会加大。这样一个自然的结果就是市场投资者对大盘股的需求上升，对小盘股的需求自然的下降，导致大盘股的价格相对上升，小盘股的价格相对下降。这种股价结构的调整将有效地改变当前股市市盈率高企的状况。这在一定程度上可以消除市场泡沫，尤其是小盘股泡沫。这对于中国股市的稳定发展将具有十分重要的意义。由上所述可知，在分析机构投资者与加剧股市波动的原因时，国内学者更多地强调了制度因素。

其次，在对股市稳定性进行定量分析时，国内外学者采用了不同的指标和计量模型。研究股市波动性的比较简单的指标是用收益率的标准差来表示的，如吕继宏(2000)曾采用传统的方差、标准差方法来估计股市波动率。也有用股价指数或个股的涨跌幅度、频率来研究股市波动情况的，如李学峰(2001)通过描述上证、深证指数的波动幅度来判断股市的波动程度。高潮生(2002)通过与发达国家成熟的股市比较认为中国股市的波动程度大于这些市场。在本文中，我们用市场收益率的波动来衡量稳定程度的高低。如前所述，波动程度大则市场稳定性差，反之波动程度小则市场稳定性好。

在计量模型的采用上，研究者多采用garch模型、egarch模型来研究经济(尤其是金融)时间序列。国内学者也有用这些计量经济学模型来研究股市波动的，如刘国旗(2000)曾讨论过arch、garch模型在研究中国股市波动率时是否适用。赵留彦，王一鸣(2003)用garch、egarch模型对沪深股市的交易量、收益率及其波动性之间的相关性做了实证分析，得出结论：在将交易量划分为预期和非预期的两部分之后，发现非预期的部分不但与同期的波动正相关，还可以为下期波动提供预测信息。还有采用var方法(陈春华，2002)、市场模拟法等来分析股市波动的状况的。宋逢明等(2003)，采用多种方法研究了深圳股市的稳定性，认为深圳股市的稳定性在1997年后有所下降，但同成熟股市(它以s&p500作为对比)整个股市的系统性风险偏大。上述这些研究大多认为中国股市波动比较剧烈，市场稳定性不是很好。

在文献的梳理过程中，我们发现在上述提及的研究中，有研究机构投资者的行为对股市稳定性影响的，也有单独用某种数理模型来衡量中国股市波动程度的。但鲜有分析随着机构投资者净资产值占股票市场流通市值在不同时段的不同，作分时段稳定情况的对比分析的。在本文的研究中，我们会在分析中国机构投资者发展情况的基础上，分不同时段就机构投资者与股市的的稳定情况作对比分析。

三.研究思路及论文框架

本文的主旨是探讨机构投资者产生与发展对我国股市稳定性的影响。在基础理论分析的基础上，沿着一条“机构投资者对股市稳定性的影响的一般分析——中国股市随机构投资者发展的不同时段稳定性的实证分析——中国机构投资者对股市稳定性影响机制的特殊分析——相应政策建议”的逻辑主线进行分析。论文由导论和四章内容构成，其结构及主要内容如下：

导论部分对论文的研究意旨和理论背景作一交待。然后对本文的研究方法、研究内容、结构安排等作一概括性论述，以便为全文的研究提供一个论述的框架结构。

第一章是机构投资者对股市稳定性影响的一般理论分析。主要介绍国外机构投资者发展情况，并介绍机构投资者行为对股市影响的现有理论，回顾中国股市机构投资者发展情况。机构投资者是相对个人投资者而言的，从国际发展情况来看，近年来以养老基金、保险基金、证券投资基金为主的机构投资者逐渐成为资本市场机构投资者的主体，而在考虑我国实际情况的基础上，在本文的分析中我们将侧重于对证券投资基金的研究。由于机构投资者在进行投资时也存在着“短视”行为(short- termism)和“羊群效应”(herding effect)，因此一些早期的研究并未发现机构投资者与股市稳定之间的确定关系。即并没有非常有力的证据表明机构投资者增强了股市的稳定性，也没有证据表明机构投资者的存在损害了股市稳定性。但随着经济的发展，机构投资者的规模、市场影响、地位不断提高，近来的一些研究表明：20世纪90年代以后，机构投资者确实发挥了稳定市场的作用。

中国股市机构投资者的发展历史比较短，在发展的初期极不规范。尽管在股市设立初期就成立了几家老基金，但这些基金无论从自身规模还是从占有的市场交易份额来说，都是微不足道的。从1996年开始，各地陆续成立了许多证券公司和信托公司，他们的一部分资金入市交易，在那个时候充当了市场的机构投资者。尤其是1998年之后陆续成立了一些规模较大的新基金。同时1999年国有企业和国有控股公司也可以通过证券投资基金入市，之后保险公司也获准间接通过持有证券投资基金入市，xxxx年社保基金获准间接通过基金入市。所有这些都表明中国股市的机构投资者的规模逐渐增大，数量逐渐增多，对市场的影响也越来越大。

第二章主要就中国股市随机构投资者发展不同时段的稳定性进行实证分析。这一章主要运用各种计量方法对中国股市的稳定程度做出定性和定量的判断。首先用一般的股指波幅变化情况来进行比较简单的定量分析，分析从1991年股市设立以来历年的股指波动幅度。在进行换手率的比较分析时也会发现，与成熟的国外股市相比，中国股市的换手率相对较高，这无疑也说明中国股市的稳定性差。在以下的分析中，我们将进行分时段的定量比较分析。众所周知，中国股市的机构投资者并不是在某个时间一起出现的，而我们知道只有在机构投资者达到一定的规模后，才能真正分析机构投资者对市场稳定程度的影响，这样的分析也才有意义。因此在做分时段定量研究时，我们做了以下几种划分：

划分方法1 划分方法2

时段1 1996.12.16——1999.12.16 1999.12.16——2004.1.1

时段2 1996.12.16——2000.12.16 2000.12.16——2004.1.1

时段划分说明：1996年12月16日，为抑制当时的过度投机，实行了涨跌停板制度。由于在涨跌停板制度下，达到涨停或跌停的股票价格可能并不是当天股票的真实价格。因此实施此制度前后的指数数据存在差异，我们为了指数选取上的统一，只选取了1996年12月16日后的指数数据进行分析。由于真正的、大规模的机构投资者的出现是在1998年之后，我们的这种选取至少在理论上并不影响对股市稳定性的对比分析。

我们通常用指数收益的方差(假设指数收益率服从正态分布)来表示股市波动的大小，在我们的研究中，将进行f分布的假设检验：如果统计检验的结果显示两样本的总体方差相同，则可以说明机构投资者的出现并没有改变市场的波动状态，也即没有带来股市稳定性的好转。

在以上的分析中，我们假定股指收益率(对数收益率)服从正态分布，但在长期的研究中人们发现，长期的金融时间序列的波动具有群集性和持续性，也就是说误差项存在自相关性，或者称之为条件异方差问题。因此在对具有条件异方差的股指进行分析时，必须解决其条件异方差问题。在实际应用中，最常用garch(1，1)模型来解决这个问题。同时在金融风险的控制防范中，得到广泛运用的是var(value at risk)方法。基于garch模型的var方法，就可以表示为： 。在本章的分析中我们将用garch(1，1)模型下的var方法来对整个时段和不同时段之间中国股市的风险情况进行对比分析。

第三章主要阐释中国机构投资者对股市稳定性影响的特殊机制。上一章的分时段计量检验结果表明，中国机构投资者的产生与发展并未带来股票市场稳定性的根本好转。本文认为，目前我国机构投资者的投资行为依然存在“短视”现象和“羊群效应” ，这是机构投资者加剧市场的波动的主要原因。其产生的主要根源在于我国证券市场的制度缺陷、上市公司质量以及整个经济变迁的大环境所导致的制度性因素。我国股市流通、非流通股的划分导致了机构投资者不能采取“buy and hold”的投资策略，其长期投资的战略受到限制。中国上市公司的质量不是很高，可供证券投资基金选择的优质股票数量有限，就难免会出现机构持股结构相同的情况。同时在现实中，我国证券市场存在许多制约机构投资者发挥稳定证券市场功能的制度缺陷。譬如：在融资体制的初始安排，对机构投资者缺乏的约束机制，制度供给的连续性等方面都存在诸多问题。而这些问题的存在也或多或少的影响着机构投资者的行为，从而影响着股市稳定性。

第四章机构投资者发展趋向的政策建议。主要从宏观和微观层面为完善制度建设，加强对机构投资者的监管，促进股市稳定性提出相应政策建议。首先在宏观层次上，我们一直强调制度供给连续性的重要性。这就要求宏观层次上监管者在法律、法规制定过程中充分尊重市场发展的规律，避免给市场参与者一个“善变者”的形象。只有这样才能为股市的真正稳定提供一个制度基础。同时监管者还应不断学习借鉴发达国家股市监管机构的经验，保证必要的国际交流和合作。具体到机构投资者自身层面，则需要其在自身管理水平、操作水平、员工素质等方面下更多的功夫，更好的发挥稳定股市的作用。

四.创新与有待进一步研究的问题

股市作为现代证券市场的一个很重要部分，在筹集资金、优化配置资源方面具有非常重要的作用。股市也是一个变化起伏比较大的市场，其稳定性从其设立之始就受到人们的关注，对其的研究也一直是学术界的一个热点。同时股市的发展带来了机构投资者的发展，通常来说发展机构投资者的最初目的是希望它能发挥其“价值投资”的长处，来增强股市的稳定性。但机构投资者出现是否真正提高了股市的稳定程度，不同学者的研究所得到的结论也不尽相同。本文分析了中国股市机构投资者与股市稳定性的关系，在尽可能吸取前人研究成果的基础上，拟在以下方面有所前进。

首先，在研究角度上，本文将制度变迁过程中的中国机构投资者与股市稳定性的关系作为研究对象。中国股市产生于中国经济制度变迁的大环境之中，机构投资者的出现比股市的出现要晚，在早期对市场的影响不大。但随着经济的发展，股市的规模在急剧膨胀，机构投资者的数量、规模也不断增加。那么在中国股市发展的不同时段，机构投资者到底起到了什么作用?是增强了股市稳定性还是损害了市场稳定性?本文的分时段实证研究表明，机构投资者的大量出现并未带来股市稳定度的明显提高，并结合我国特有的制度性因素就其产生原因进行分析和阐释，指出，首先初始融资制度安排的缺陷导致现阶段上市公司的质量较差，上市公司在构造投资组合时可供选择的股票家数有限，难免造成某一时期各个机构持股结构的雷同。这种雷同在市场发生不利变化带来损失时，会带来整个机构投资者群体的损失，机构的抛售加剧市场的波动。其次，中国股市所特有的股权结构(国有股、法人股占大头，流通股占小头)导致机构投资者没有积极性去做“价值投资”，其投资往往以短线操作为主。最后，制度供给的不连续，主要是法律、法规、政策的频繁变动。异常多变的市场环境导致机构投资者的风险加大，出于规避风险的需要，只好在既有制度安排未发生变化的较短时间内完成投资行为。在这种环境下机构投资者同样难以把握和预测长期利益，从而使行为短期化在一定程度上成为普遍倾向，市场的波动不可避免，稳定性反而会受到影响。

其次，在研究方法上，本文主要采用理论分析与实证分析相结合的方法。首先介绍了机构投资者与股市稳定性关系的一般理论，并对国内外研究现状作了较为详细的综述。在实证分析方面，结合前人的研究成果，我们既做了中国股市稳定程度定性方面的分析，又作了分时段股市稳定性的数量分析。针对中国股市的具体情况，我们在作数量分析时主要选取了1996年12月16日以后的指数数据作分析，考虑到我国大规模机构投资者出现的时间主要是在1998年之后的实际情况，我们的这种选取不影响数量分析的结果。在时段的划分上，我们分别以1999年12月16日和xxxx年12月16日为分界点来做分时段的对比数量分析。在分析机构投资者与监管部门的关系时，我们用博弈论的工具从机构与监管者收益的角度进行了较为详细的分析。

机构投资者与股市稳定性的关系是一个比较大的题目，在本文的分析中我们做了一些尝试性的分析，但限于本文的逻辑框架，以及作者本人所掌握的知识的限制，诸多的问题都没有涉及到。有些涉及到的问题也仅仅是点到为止，未作深入的研究。如更先进的检验股市稳定性的数量工具的应用等都有待进一步研究。

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论文提纲：

第一章 机构投资者与股市稳定性的一般理论分析

第一节、 机构投资者的概念、分类与发展回顾

1.1.1机构投资者的概念辨析

1.1.2机构投资者的分类

1.1.3 国外机构投资者发展回顾

1.1.4国内机构投资者发展回顾

第二节、机构投资者的投资行为分析

1.2.1机构投资相比个体投资的优势

1.2.2机构投资的“短视”现象

1.2.3机构投资的“羊群行为”

第三节、机构投资者与股市稳定的关系

1.3.1股市稳定的意义

1.3.2股市稳定的影响因素

1.3.3机构投资者出现对股市稳定的影响

第二章 中国股市不同时段稳定性的实证分析

第一节、股市稳定性判别指标的选择

2.1.1股市的波动与稳定

2.1.2稳定性指标的选择

第二节、我国股市稳定状况的总体特征

2.2.1沪市稳定状况的总体特征

2.2.2深市稳定状况的总体特征

第三节、我国股市稳定性的分时段数量检验

2.3.1时段的选择标准

2.3.2分时段的f检验

2.3.3分时段的garch(1，1)模型下的var分析

第三章 中国机构投资者对股市稳定性影响的传导机制分析

第一节、制度变迁中的中国机构投资者

3.2.1制度变迁中的机构投资者

3.2.2制度缺陷——制度供给的“非连续性”分析

第二节、国内机构投资者投资行为分析

3.1.1投资行为的实证分析

3.1.2“短视”现象、“羊群行为”严重的原因

第三节、机构投资者与监管部门的博弈分析

3.3.1股市发展中监管者的作用

3.3.2我国股市监管者的定位分析

3.3.3机构投资者与监管者的博弈分析

第四章 机构投资者发展的趋向分析

第一节、中国股市所处的独特宏微观经济环境分析

4.1.1“宏观看好”与“微观隐忧”

4.1.2两难境地中的中国机构投资者

第二节、中国股市需要什么样的机构投资者

4.2.1监管部门对机构投资者的期望

4.2.2股市真正稳定需要什么样的机构投资者

第三节、机构投资者发展的政策建议

4.3.1监管水平仍需提高

4.3.2机构投资者自身管理水平有待改进

4.3.3制度供给体系亟需完善

定性分析报告 篇6

在对建设项目进行评价时，所采用的数据多数来自预测和估算。由于资料和信息的"有限性，将来的实际情况可能与此有出入，这对项目投资决策会带来风险。为避免或尽可能减少风险，就要分析不确定性因素对项目经济评价指标的影响，以确定项目的可靠性，这就是不确定性分析。

根据分析内容和侧重面不同，不确定性分析可分为盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般要进行的盈亏平衡平分析、敏感性分配和概率分析，可视项目情况而定。

（一）盈亏平衡分析

（二）敏感性分析